Frá því í júlí hefur land- og aflandsgengi RMB gagnvart Bandaríkjadal hækkað mikið og náði hámarki þessa uppsveiflu 5. ágúst. Þar á meðal hækkaði RMB á landi (CNY) um 2,3% frá lágmarki 24. júlí. Þrátt fyrir að það hafi lækkað aftur eftir aukninguna í kjölfarið, 20. ágúst, hækkaði gengi RMB gagnvart Bandaríkjadal enn um 2% frá 24. júlí. Þann 20. ágúst náði aflandsgengi RMB gagnvart Bandaríkjadal einnig hámarki. 5. ágúst og hækkaði um 2,3% frá lágmarki 3. júlí.
Þegar horft er fram á veginn til framtíðarmarkaðarins, mun gengi RMB gagnvart Bandaríkjadal fara upp í farveg? Við teljum að núverandi gengi RMB gagnvart Bandaríkjadal sé óvirk hækkun vegna hægfara bandaríska hagkerfisins og væntinga um vaxtalækkun. Frá sjónarhóli vaxtamuna milli Kína og Bandaríkjanna hefur hættan á mikilli gengislækkun RMB veikst, en í framtíðinni þurfum við að sjá fleiri merki um bata í innlendu efnahagslífi, sem og úrbætur í stofnframkvæmdir og yfirstandandi verkefni, áður en gengi RMB gagnvart Bandaríkjadal fer í styrkingarhring. Sem stendur er líklegt að gengi RMB gagnvart Bandaríkjadal sveiflist í báðar áttir.
Bandaríska hagkerfið er að hægja á sér og RMB hækkar óvirkt.
Af birtum efnahagsgögnum hefur bandaríska hagkerfið sýnt augljós merki um veikingu, sem einu sinni olli áhyggjum markaðarins um samdrátt í Bandaríkjunum. Hins vegar, miðað við vísbendingar eins og neyslu og þjónustuiðnað, er hættan á samdrætti í Bandaríkjunum enn mjög lítil og Bandaríkjadalur hefur ekki lent í lausafjárkreppu.
Vinnumarkaðurinn hefur kólnað en hann mun ekki falla í samdrátt. Fjöldi nýrra starfa utan landbúnaðar í júlí fækkaði verulega í 114.000 milli mánaða og atvinnuleysi jókst í 4,3% umfram væntingar, sem setti af stað samdráttarþröskuldinn „Sam Rule“. Á meðan kólnað hefur á vinnumarkaði hefur ekki dregið úr fjölda uppsagna, einkum vegna þess að starfandi fólki fer fækkandi, sem endurspeglar að hagkerfið er á frumstigi kólnunar og er ekki enn komið í samdrátt.
Atvinnuþróun í bandarískum framleiðslu- og þjónustuiðnaði er ólík. Annars vegar er mikill þrýstingur á að hægja á atvinnu í framleiðslu. Miðað við atvinnuvísitölu bandarísku ISM framleiðslu PMI, síðan Fed byrjaði að hækka vexti snemma árs 2022, hefur vísitalan sýnt lækkun. Frá og með júlí 2024 var vísitalan 43,4%, sem er 5,9 prósentustiga lækkun frá fyrri mánuði. Á hinn bóginn er atvinna í þjónustuiðnaði áfram viðvarandi. Þegar fylgst er með atvinnuvísitölu bandarísku ISM PMI fyrir utan framleiðslu, frá og með júlí 2024, var vísitalan 51,1%, sem er 5 prósentustig frá fyrri mánuði.
Með hliðsjón af samdrætti í bandarísku hagkerfi lækkaði vísitala Bandaríkjadals mikið, gengi Bandaríkjadals lækkaði umtalsvert gagnvart öðrum gjaldmiðlum og langa stöðu vogunarsjóða á Bandaríkjadal lækkaði umtalsvert. Gögn sem CFTC gaf út sýndu að frá og með vikunni 13. ágúst var nettó langstaða sjóðsins í Bandaríkjadal aðeins 18.500 hlutum og á fjórða ársfjórðungi 2023 var það meira en 20.000 hlutum.
Birtingartími: 14. september 2024